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| 編輯推薦： |
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本书将独立董事的社会关系嵌入分为结构性嵌入与关系性嵌入，通过详细的传导机制进行理论分析及实证检验，并分别厘清了影响发生的内在逻辑及边界条件，深入揭示了独立董事不同类型的社会关系嵌入对管理层业绩预告披露意愿及披露质量的差异化影响，还将业绩预告披露的精确度、准确度，自愿性与及时性等多个业绩预告披露的重要特征一并纳入同一框架中展开研究，从独立董事社会关系嵌入出发，结合资源依赖理论及非正式制度理论建立了逻辑框架内容。将企业内部的治理因素及企业外部的宏观环境因素的影响一并纳入研究内容中，共同探讨独立董事社会关系嵌入对管理层业绩预告不同特征发挥作用的路径及内外部条件。本文的结论拓展了相关理论在公司治理情境中的应用，为后续独立董事选聘制度及业绩预告相关政策制度的进一步完善提供了一定的理论参考及经验证据。
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| 內容簡介： |
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本书基于新经济社会学的论点，以嵌入理论框架为依据，展开了独立董事社会关系嵌入对管理层业绩预告影响的研究。首先立足于独立董事社会关系嵌入中的结构性嵌入，探讨了独立董事社会网络嵌入对管理层业绩预告披露的影响。其次，立足于独立董事社会关系嵌入中的关系性嵌入，从独立董事社会资本嵌入（企业外部）及独立董事-CEO社会关系嵌入（企业内部）两个视角出发，探讨了其对管理层业绩预告披露的影响。研究发现独立董事社会资本嵌入对上市公司业绩预告披露的精确度、准确度及提高自愿性披露均具有正向影响；信息效应、声誉机制及董事会多样性均在上述影响中发挥了部分中介的作用。
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| 關於作者： |
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范钦钦，女，贵州贵阳人，贵州财经大学讲师。博士学历（会计学专业），主要研究领域为公司治理、独立董事社会网络、资本市场、信息披露、企业数字化及会计理论与方法等。在CSSCI期刊及北大核心期刊等发表学术论文10余篇，主编学术专著1部，参与国家级社会科学基金课题及国家级自然科学基金项目各1项，省部级课题多项。
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| 目錄：
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目 录
1 引 言 /
1. 1 研究背景及研究意义
1. 1. 1 研究背景
1. 1. 2 研究意义
1. 2 研究内容及研究思路
1. 2. 1 研究内容
1. 2. 2 研究思路
1. 3 研究重难点及创新之处
1. 3. 1 研究重点
1. 3. 2 研究难点
1. 3. 3 创新之处
1. 4 研究目标及研究方法
1. 4. 1 研究目标
1. 4. 2 研究方法
2 文献综述
2. 1 独立董事社会关系嵌入
2. 1. 1 结构性嵌入: 独立董事社会网络嵌入
2. 1. 2 外部关系性嵌入: 独立董事社会资本嵌入
2. 1. 3 内部关系性嵌入: 独立董事-CEO 社会关系嵌入
2. 2 管理层业绩预告
2. 2. 1 管理层业绩预告披露特征及影响因素
2. 2. 2 管理层业绩预告的经济后果及披露问题治理
2. 3 文献评述
2. 4 本章小结
3 制度背景与实践特征
3. 1 我国独立董事制度的政策演进与实践特征
3. 1. 1 我国独立董事制度的政策演进
3. 1. 2 我国独立董事制度的实践特征
3. 2 我国业绩预告制度的政策演进与实践特征
3. 2. 1 我国业绩预告制度的政策演进
3. 2. 2 我国业绩预告制度的实践特征
3. 3 本章小结
3. 3. 1 独立董事制度及实践特征
3. 3. 2 业绩预告制度及实践特征
4 理论基础与应用 / 63 4. 1 代理理论
4. 1. 1 代理理论的提出与发展
4. 1. 2 代理理论的应用
4. 2 有限注意力理论
4. 2. 1 有限注意力理论的提出与发展
4. 2. 2 有限注意力理论的应用
4. 3 嵌入理论
4. 3. 1 嵌入理论的提出与发展
4. 3. 2 嵌入理论的应用
4. 4 资源依赖理论
4. 4. 1 资源依赖理论的提出与发展
4. 4. 2 资源依赖理论的应用
4. 5 新制度经济学非正式制度理论
4. 5. 1 新制度经济学非正式制度理论的提出与发展
4. 5. 2 新制度经济学非正式制度理论的应用
4. 6 本书中相关理论应用概述
4. 7 本章小结
5 独立董事社会网络嵌入对管理层业绩预告的影响
5. 1 问题提出
5. 2 理论分析与研究假设
5. 2. 1 独立董事社会网络嵌入与管理层业绩预告准确度和 精确度
5. 2. 2 独立董事社会网络嵌入与管理层业绩预告自愿性和 及时性
5. 3 研究设计
5. 3. 1 模型设定与变量说明
5. 3. 2 样本选择与数据来源
5. 4 实证结果与分析
5. 4. 1 描述性统计
5. 4. 2 基准回归检验
5. 4. 3 稳健性及内生性检验
5. 5 进一步分析
5. 5. 1 影响机制检验
5. 5. 2 异质性检验
5. 6 本章小结
6 独立董事社会资本嵌入对管理层业绩预告的影响
6. 1 问题提出
6. 2 理论分析与研究假设
6. 2. 1 独立董事社会资本嵌入与管理层业绩预告准确度和 精确度
6. 2. 2 独立董事社会资本嵌入与管理层业绩预告自愿性
6. 3 研究设计
6. 3. 1 模型设定与变量说明
6. 3. 2 样本选择与数据来源
6. 4 实证结果与分析
6. 4. 1 描述性统计
6. 4. 2 基准回归检验
6. 4. 3 稳健性及内生性检验
6. 5 进一步分析
6. 5. 1 影响机制检验
6. 5. 2 异质性检验
6. 6 本章小结
7 独立董事-CEO 社会关系嵌入对管理层业绩预告的影响
7. 1 问题提出
7. 2 理论分析与研究假设
7. 2. 1 独立董事-CEO 社会关系嵌入与管理层业绩预告 准确度和精确度
7. 2. 2 独立董事-CEO 社会关系嵌入与管理层业绩预告 自愿性和及时性
7. 3 研究设计
7. 3. 1 模型设定与变量说明
7. 3. 2 样本选择与数据来源
7. 4 实证结果与分析
7. 4. 1 描述性统计
7. 4. 2 基准回归检验
7. 4. 3 稳健性及内生性检验
7. 5 进一步分析
7. 5. 1 影响机制检验
7. 5. 2 异质性检验
7. 6 本章小结
8 研究结论、 政策建议与研究局限
8. 1 研究结
8. 2 政策建议
8. 2. 1 对独立董事制度的政策启示及建议
8. 2. 2 对业绩预告制度的政策启示及建议
8. 3 研究局限及展望
参考文献
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| 內容試閱：
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前言
管理层业绩预告被认为是财务报告信息的有益补充，作为前瞻性的财务信息披露，其所发挥的风险预警功能是管理层合规履行受托责任的必然要求。建立业绩预告信息制度的目的是缓解企业管理层与外部信息使用者之间的信息不对称问题、提前释放业绩风险、平抑股价异常波动，从而保护投资者利益。然而，管理层业绩预告的作用在实践中饱受质疑，呈现出“双刃剑”的特点。脱离了可靠性与及时性的管理层业绩预告将丧失其应有功能，很可能对信息使用者造成误导，从而引致决策偏误、增加投资风险。客观因素方面，业绩预告尽管一定程度上基于企业的历史业绩、行业趋势及自身经验，但管理层在进行业绩预告时仍面临详细的财务信息尚未完全形成的情形，加之企业经营风险及外部环境的不确定性等因素，管理层可能受限于自身能力及有限注意力而难以提供高质量的业绩预告信息。主观因素方面，在代理理论框架及理性经济人假设下，直接参与企业日常经营活动的管理层掌握全面的盈余信息并具备专业优势，在业绩预告披露中具有机会主义自利的条件及动机，很可能隐瞒私有信息或实施策略性披露，从而影响业绩预告披露意愿及披露质量。
在业绩预告的形成过程中，企业内部独立董事履行咨询建议及监督职能，能够一定程度缓解上述主客观因素对业绩预告披露带来的负面影响。尽管业绩预告由管理层对外发布，无须经过第三方审计，但形成决策的过程需要经过董事会反复讨论，独立董事可对此发表独立意见。那么，作为公司治理结构重要组成部分的独立董事又会对管理层业绩预告带来怎样的影响?理论上而言，独立董事在公司治理中发挥的咨询建议及监督职能有益于公司合规管理、降低代理风险、减少内部人控制问题并保护中小投资者的利益。然而，在我国独立董事制度建立至今20余年的发展历程中，对独立董事履职有效性的质疑却从未间断。究其原因，一些学者认为可能是未将独立董事的经济角色与社会角色一并纳入考虑，而将所有独立董事的功能视为完全相同导致对其影响和作用的评估不准确。作为公司治理结构的重要组成部分，与其他社会行动者一样，独立董事的治理也是一个动态的人际互动过程，而其所嵌入的社会关系更是会对其履职能力及行为产生不可忽略的影响。
将独立董事个体的经济行为与社会情境完全割裂，会导致对其经济结果及其产生缘由的误判，但将个体全然视为利他主义、集体主义的社会人也必然失之偏颇。Granovette(1985)提出的嵌入理论认为，将个体的经济角色与社会角色相结合，能够避免低度社会化(理性经济人假设)和过度社会化(完全受制于社会情境)，个体社会关系的嵌入会影响其经济行为和决策。本书基于新经济社会学的论点，以嵌入理论框架为依据，研究独立董事社会关系嵌入对管理层业绩预告的影响。本书将独立董事的社会关系嵌入分为结构性嵌入与关系性嵌入，通过详细的传导机制进行理论分析及实证检验，并厘清了影响发生的内在逻辑及边界条件，深入揭示了独立董事不同类型的社会关系嵌入对管理层业绩预告披露意愿及披露质量的差异化影响，从非正式制度的效应及完善公司治理方面为全面评估独立董事社会关系嵌入在业绩预告中的作用提供了依据。
一方面，本书立足于独立董事社会关系嵌入中的结构性嵌入，探讨了独立董事社会网络①嵌入对管理层业绩预告披露的影响。以2010—2022年中国A股上市公司为研究对象，考察了独立董事社会网络嵌入对业绩预告披露的准确度、精确度、自愿性与及时性的影响。研究结果表明:独立董事社会网络嵌入对管理层业绩预告披露的精确度、准确度、自愿性与及时性均具有正向影响。在影响机制检验中发现:信息效应及声誉效应均在上述影响中发挥了部分中介作用。在异质性检验中发现:就企业外部环境而言，主效应在企业所在地市场化程度较低的企业中较为显著;就企业内部环境而言，主效应在企业融资约束程度较高及总经理和董事长两职分离的企业中较为显著。
另一方面，本书立足于独立董事社会关系嵌入中的关系性嵌入，从独立董事社会资本嵌入(企业外部)及独立董事-CEO社会关系嵌入(企业内部)两个视角出发，探讨了其对管理层业绩预告披露的影响。首先，以2010—2022年中国A股上市公司为研究对象，考察了上市公司独立董事的社会资本嵌入对管理层业绩预告披露的准确度、精确度、自愿性的影响。研究结果表明:独立董事社会资本嵌入对上市公司业绩预告披露的精确度、准确度及自愿性均具有正向影响。在影响机制检验中发现:信息效应、声誉效应及董事会多样性均在上述影响中发挥了部分中介作用。在异质性检验中发现:就企业外部环境而言，主效应在外部经济政策不确定性较高、市场及法治环境较差时较为显著;就企业内部环境而言，主效应在管理层未来预期较消极、大股东控制权较高及业绩预告及时性较低时较为显著。其次，以2010—2022年中国A股上市公司为研究对象，考察了独立董事-CEO的社会关系嵌入对管理层业绩预告披露的准确度、精确度、自愿性与及时性的影响。研究结果表明:独立董事-CEO的社会关系嵌入对业绩预告披露的自愿性与及时性具有积极影响，但对业绩预告披露的精确度与准确度则无显著影响。在影响机制检验中发现:管理层短视主义、媒体关注度在独立董事-CEO社会关系嵌入与管理层业绩预告披露的自愿性、及时性的关系中发挥了部分中介作用。在异质性检验中发现:主效应在资本市场未开放、融资约束较高及总经理与董事长两职分离的企业中更为显著。
本书的预期贡献与创新点主要体现在以下四个方面。①逻辑框架起点创新。本书将独立董事社会关系嵌入引入委托代理框架，结合有限注意力理论，以管理层业绩预告披露问题中的主客观影响因素作为本书研究的逻辑框架起点。与以往文献的研究不同，本书在判断和识别管理层业绩预告披露意愿和披露质量问题产生原因的基础上，分析了独立董事社会关系嵌入强化治理能力从而改善业绩预告情况的可行性。②逻辑框架核心创新。本书借鉴Granovetter(1985)的嵌入理论，基于结构性嵌入和关系性嵌入划分了独立董事社会关系嵌入的不同类别和维度，厘清了独立董事社会关系嵌入对管理层业绩预告产生影响的内在逻辑，形成了本书的逻辑框架核心。本书深入研究了不同层面社会关系嵌入的差异化特征在管理层业绩预告披露中所发挥的作用及差异化影响，克服了已有文献中针对单一层面社会关系研究带来的局限。③逻辑框架内容创新。本书将业绩预告披露的精确度、准确度、自愿性与及时性等多个业绩预告披露的重要特征一并纳入同一框架中展开研究，从独立董事社会关系嵌入出发，结合资源依赖理论及非正式制度理论建立了本书的逻辑框架内容。④将企业内部治理因素及企业外部宏观环境因素的影响一并纳入研究内容中，共同探讨独立董事社会关系嵌入对管理层业绩预告不同特征发挥作用的路径及内外部条件。本书的结论拓展了相关理论在公司治理情境中的应用，为后续独立董事选聘制度及业绩预告相关政策制度的进一步完善提供了一定的理论参考及经验证据。
在此特别感谢在本书撰写过程中提供宝贵意见和深刻见解的专家学者，感谢企业管理出版社对本书的编辑出版，也感谢读者的关注和阅读。囿于自身水平，本书可能还存在某些不足之处，如有疏漏，恳请读者批评指正。
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